Bilans miesiąca - PAŹDZIERNIK '10

Sprawdźmy, jak w tym miesiącu zachowywały się najważniejsze indeksy oraz analizowane przeze mnie spółki.

INDEKSY:
WIG:

• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                45 236,72 pkt.
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:            46 229,60 pkt.
• ZMIANA                                                                     +2,19%

WIG20:

• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                2 615,22 pkt.
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:            2 651,27 pkt.
• ZMIANA                                                                     +1,38%

AKCJE:

IMPEL:

Wykres:

• Analiza IMPEL S.A. - 03.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  29,65 PLN
• Zamknięcie sesji poprzedzającej analizę:       29,66 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             26,30 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                -11,30 %               
• od dnia analizy:                                      -11,33 %
• KOMENTARZ: Podczas robienia analizy nie wziąłem pod uwagę znaczenia bardzo niskiego wolumenu obrotów (mierzonego zaledwie w dziesiątkach tysięcy sztuk) oraz, co za tym idzie, niskiej płynności. W ciągu jednej sesji 5-6 transakcji to naprawdę mało. To właśnie wpłynęło na to, że ceny zaczęły się zachowywać przeciwnie w stosunku do analizy, w której zasugerowałem kupno. Aktualnie mamy do czynienia prawdopodobnie z formacją potrójnego szczytu.

MCI:

Wykres:

• Analiza MCI S.A. - 07.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  7,28 PLN
• Zamknięcie sesji z dnia analizy:                   7,37 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             8,20 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                +12,64 %               
• od dnia analizy:                                      +11,26 %
• KOMENTARZ: Obserwowaliśmy znaczne wybicie na początku ostatniego tygodnia października br. Aktualna korekta spadkowa (cena na poziomie 7,65 PLN) jest najprawdopodobniej ruchem powrotnym do granicy formacji (7,60 PLN).

BYTOM:

Wykres:

• Analiza ZO BYTOM S.A. - 13.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  1,12 PLN
• Zamknięcie sesji z dnia analizy:                   1,18 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             1,33 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                +18,75 %               
• od dnia analizy:                                      +12,71 %
• KOMENTARZ: Sesja z dnia 21 października br. udowodniła, że spółka ma ogromny potencjał, wynosząc ceny akcji do poziomu nawet 1,46 PLN. Aktualnie oscylujemy w granicach 1,30 - 1,35 PLN i wygląda to, jakby spółka rozpędzała się przez wzrostami (nie wykluczam korekty - sygnał sprzedaży na krzywej MACD)

DĘBICA:

Wykres:

• Analiza DĘBICA S.A. - 17.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  63,70 PLN
• Zamknięcie sesji z dnia analizy:                   64,50 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             63,00 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                -1,10 %               
• od dnia analizy:                                      -2,33 %
• KOMENTARZ: Po dniu analizy widoczna bardzo długa biała świeca, która obrazuje wzrost z 62,15 PLN do nawet 65,50 PLN. Ostatnie poziomy zamknięcia wypadły nieco poniżej bazowych poziomów zamknięcia, choć formacje świecowa wskazują, że rynek ma dość siły, by utrzymać ten poziom, a nawet może później wzrosnąć. Uwaga na niski wolumen obrotów (p. IMPEL).

ING:

Wykres:

• Analiza ING BANK ŚLĄSKI S.A. - 19.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  825,00 PLN
• Zamknięcie sesji z dnia analizy:                   829,50 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             869,00 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                +5,33 %               
• od dnia analizy:                                      +4,76 %
• KOMENTARZ: Ta spółka jest moją osobistą zmorą. W analizie dostępnej pod linkiem powyżej założyłem, że wszystkie znaki na niebie i ziemi wskazują na spadki i należałoby sprzedać akcje tej spółki lub w ogóle nie wchodzić na rynek. Tymczasem, od dnia analizy, za pośrednictwem samych białych świec, ceny akcji zyskały w szczytowym momencie do dzisiaj (04.11.10) aż 8,01%. Tym samym najwyraźniej mało prawdopodobna wg mnie formacja trójkąta zwyżkującego okazała się całkiem realna, a dzień analizy okazał się być najprawdopodobniej dnem ruchu powrotnego. Możliwe, że ceny poszybują wysoko ponad 900 PLN, choć ten poziom jest znaczną linią oporu sprzed kryzysu. Nie wiadomo co się będzie działo, należy to obserwować. Dodam jednak, że dziś również miałem okazję porozmawiać z dwoma analitykami Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. i jeden z nich wspomniał, że ING jest dość specyficzną spółką i zdarza się jej podążać w kierunku przeciwnym niż zamierzony, a drugi analityk tylko ze smutnym wyrazem twarzy odpowiedział: "no, rośnie...", co też może sugerować czego się sam wcześniej spodziewał. 

AZOTY TARNÓW:

Wykres:

• Analiza AZOTY TARNÓW S.A. - 25.10.2010
• Zamknięcie 30 września 2010 r.:                  17,80 PLN
• Zamknięcie sesji z dnia analizy:                   19,83 PLN
• Zamknięcie 29 października 2010 r.:             20,51 PLN
• ZMIANA
• miesiąc:                                                +15,22 %               
• od dnia analizy:                                      +3,43 %
• KOMENTARZ: W ciągu zaledwie 4 sesji, ceny akcji tej spółki osiągnęły prognozowany przeze mnie poziom cen ~20,50 PLN, przebijając jednocześnie znacząco historyczne maksimum. Teraz na drodze do dalszych wzrostów (znacznych) stoją tylko psychologiczne opory i/lub ewentualne niekorzystne informacje ze spółki, rynku i świata. Ostatnia cena zamknięcia: 21,27 PLN, co daje od dnia analizy przyrost wartości +7,26 %.

- - - - - - - - - -

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Read more »

FERRUM - czy jednak będą to spadki?

FERRUM

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: FER

Branża: Przemysł metalowy

Opis działalności: Spółka jest krajowym liderem w produkcji rur do przesyłu mediów, zajmuje się też izolacją wewnętrzną i zewnętrzną rur. Spółka zależna produkuje konstrukcje metalowe.

Pełna nazwa firmy: Ferrum S.A.

Adres siedziby: ul. Porcelanowa 11, 40-246 Katowice

Prezes: Grzegorz Szymczyk

Kontakt:
tel. (32) 255 58 42; mail: ferrum@ferrum.com.pl; web: www.ferrum.com.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

W czasie od dna minionego kryzysu gospodarczego obserwować możemy trend wzrostowy, który od lipca 2009 roku zdecydowanie zwiększył swój impet. Wyraźnie widać, że swoje maksimum trend ten osiągnął pod koniec stycznia br., na poziomie ~15,60 zł (minimum z kryzysu: 3 zł). Wykorzystując te ekstrema wyznaczono Poziomy Fibonacciego, dla przyszłej spodziewanej korekty. Istotnie, po tym szczycie nastąpiły gwałtowne spadki, które spowodowały, że ceny znacząco przebiły linię trendu wzrostowego, zamykając się bardzo nisko poniżej tej linii. Dany ruch stał się początkiem konsolidacji, która jak do tej pory znacząco "odbiega" od przebitego wcześniej wsparcia trendu i jak widać - nie zamierza w najbliższym czasie wrócić do niej. W tym momencie należy już brać pod uwagę (jako wsparcie) ewentualnie pierwotną linię trendu, powstałą, nim tendencja ta nabrała wiatru w żagle. Szczyty i dołki w aktualnej konsolidacji pozwoliły na wyznaczenie istotniejszych poziomów wsparcia i oporu (zaznaczone szarymi liniami, z pogrubionymi punktami) - również powstałych w wyniku "zgrupowań" - na poziomach, kolejno: ~10,95 zł, ~11,86 zł, ~12,53 zł, ~12,95 zł, ~13,25 zł, ~13,50 zł. Proszę zauważyć, że najniższa z w/w cen znajduje się zarówno w okolicy psychologicznych 11 zł oraz PF 38,2%, co znacząco zwiększa znaczenie w charakterze wsparcia. Jak widać, zostało to sprawdzone kilukrotnie, m.in. w połowie lipca, połowie sierpnia i w połowie października br. 

Mając do dyspozycji taką formę konsolidacji pojawia się pewien problem interpretacji, bowiem mamy tu do czynienia z dwoma scenariuszami - optymistycznym i pesymistycznym.

WARIANT OPTYMISTYCZNY:

W wariancie napawającym nadzieją można doszukać się formacji klina zniżkującego, z którego wybicie nastąpiło  na wysokości ~10,95-11,00 zł (wyżej opisane), w połowie października br. Nie zostało to jednak znacząco potwierdzone wolumenem obrotów, który - niestety - ogólnie nie należy do wysokich. Dane wybicie było znaczące, lecz zatrzymało się w okolicach oporu 11,86-12,00 zł. W tym momencie zauważamy także, że oscylator MACD wygenerował nam sygnał kupna i wybił się ponad linię równowagi, co jest znakiem bardzo pozytywnym. Obserwując 55-okresowy wskaźnik Momentum można zauważyć, że konsolidacja była trendem spadkowym o słabej sile, a wybicie z rzekomego klina było zwiastunem tendencji wzrostowej. Ponadto, patrząc na wykres dolny (obrazujący okres czasu od połowy czerwca 2010 r. do dzisiaj), wraz z zaznaczonym oscylatorem RSI można dopatrzeć się pewnych dywergencji (linie zielona i niebieska), które sugerowałyby przełamanie spadków i stopniowe osiąganie wzrostów - uważam jednak, że znaczenie tych dywergencji zostało już zniwelowane przez zwyżki zaznaczone w okręgu. Dodatkowo zaznaczono fioletowym prostokątem dzień zdecydowanie wyższych obrotów i świecę, jaką ceny wtedy utworzyły - sugeruje to siłę rynku, ponieważ ceny znacząco spadły, jednak rynek wyciągnał je z powrotem na poziom otwarcia. Jednakże kolejny długi czarny korpus świecowy może znowu również zniwelować znaczenie poprzedniego dnia. 

Zakładając spełnienie się formacji można spodziewać sie przyszłych wzrostów cen nawet do okolic 14-15zł. Zwłaszcza, że teoretycznie zazwyczaj korekty cenowe sięgają okolic 38,2% poprzednich wzrostów. 

WARIANT PESYMISTYCZNY:

W tym momencie nie zwracamy uwagi na w/w klin, a na możliwą formację głowy i ramion (RGR), w której prawe ramię jest zdecydowanie bardziej rozciągnięte w czasie, aniżeli lewe. Widoczna linia szyi (na rysunku narysowana pod zbyt dużym kątem - niestety nie mam możliwości zmiany) może sugerować, że ostatnie zwyżki mogą być jedynie ruchem powrotnym, a całość spadków może sięgnąć nawet 7 zł i niżej (wynika z formacji RGR). 

Prócz tego, na wykresie zaznaczono trzy proste średnie kroczące - 55-okresową [MA55], 34-okresową [MA34] i 21-okresową [MA21]. Łatwo można zauważyć, że w momencie formowania się głowy w RGR, ceny przecięły wszystkie te średnie i po dziś dzień znajdują się W ZNACZNEJ ODLEGŁOŚCI PONIŻEJ MA55,MA34 oraz MA21. Sygnał kupna pojawiłby się, gdyby ceny od dołu przecięły swoje średnie, co w najbliższym czasie raczej nie jest możliwe - powód: zgodnie z zasadami matematyki, jeżeli ceny w ostatnim czasie znacząco wzrosną, to i ich średnie również będą rosnąć, co nie będzie znacząco zmniejszać odległości pomiędzy nimi (o ile w ogóle zmniejszy). A więc do "zielonego" sygnału jeszcze daleko. 

Spójrzmy na oscylator stochastyczny STS. "Wpadł" w obszar wykupienia rynku, wygenerował "krótki" sygnał sprzedaży (przecięcie z linią sygnału) w dniu wysokich obrotów i zmierza do linii, której przecięcie oznaczać będzie ostateczny sygnał sprzedaży. 

RSI od dłuższego czasu wygenerował sygnał sprzedaży i od początku nie był w stanie znacząco przebić połowy swojego obszaru neutralnego, nie wspominając już o zbliżeniu się do sugestii kupna. 

MTM wciąg wg mnie jest zbyt słaby, by znacząco zasugerować trend wzrostowy.

WNIOSKI: Generalnie rzecz biorąc osobiście za bardziej prawdopodobny przyjmuję wariant pesymistyczny - czyli sprzedawać, jeżeli ma się akcje lub w ogóle ich nie kupować. Nie mniej jednak ostateczną decyzję można podjąć dopiero po obserwacji najbliższych sesji. Bardzo istotny jest przedział cen pomiędzy oporami ~11 zł  - ~12,50 zł oraz poziom 12,00 zł, przy którym ceny ostatnio oscylują. 

- Jeżeli ceny odejdą od aktualnej wysokości i zaczną spadać, po czym przebiją dolną granicę przedziału i utrzymają się poniżej (sugeruję użyć filtra 2-3 dni) - wtedy najprawdopodobniej mamy do czynienia z wariantem negatywnym (choć oczywiście może być to tylko ruch powrotny do klina, po czym będą wzrosty - nie można tego wykluczyć). 

 - Jeżeli jednak ceny znacząco z aktualnego poziomu wzrosną i przebiją górną granicę przedziału (z zachowaniem w/w filtra) - założyłbym wtedy spełnienie się formacji klina i przyszłe wzrosty. 

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Analiza dostępna do wydruku: FER03112010

Read more »

AZOTY - koniec konsolidacji?

AZOTY TARNÓW

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: ATT

Branża: Przemysł chemiczny

Opis działalności: Spółka zajmuje się wytwarzaniem i sprzedażą chemikaliów oraz tworzyw sztucznych, w szczególności: kaprolaktam - półprodukt do produkcji poliamidu 6, przy produkcji którego jako produkt uboczny powstaje też siarczan amonu będący jednym z nawozów sprzedawanych  przez spółkę, tworzywa konstrukcyjne (poliamid 6, polioksymetylen, tworzywa modyfikowane) oraz nawozy mineralne (saletrzak, saletra amonowa, siarczan amonu).

Pełna nazwa firmy: Zakłady Azotowe w Tarnowie-Mościcach S.A.

Adres siedziby: ul. Eugeniusza Kwiatkowskiego 8, 33-101 Tarnów

Prezes: Jerzy Marciniak

Kontakt:
 tel. (14) 633 07 81; mail: azoty@azoty.tarnow.pl; web: www.azoty.tarnow.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

UWAGA: W analizie tej użyto pojęć związanych z Teorią Fal Elliotta oraz zniesieniami Fibonacciego. Ich założenia (baaaaardzo krótko i pobieżnie) zostały dodane do SŁOWNIKA.

Po "ostrej hossie" od odbicia się od dna minionego kryzysu, ceny akcji Azotów "wpadły" w fazę konsolidacji, która trwa od połowy 2009 roku aż do teraz. Przyjrzyjmy się bliżej bieżącemu roku. Widzimy mnóstwo krótkoterminowych trendów - spadkowych i wzrostowych. Aktualnie mamy do czynienia z tendencją wzrostową. Wcześniejsze spadki wykorzystano jako "kotwice" dla wyznaczenia poziomów Fibonacciego, które - jak się okaże później - będą stanowić przy tej spółce bardzo ważne wsparcia/opory. Końcem tej korekty i jednocześnie początkiem wzrostów było pojawienie się odwróconej formacji głowy i ramion (oRGR) wraz z (przerywaną) linią szyi. Wybicie z oRGR pod koniec lipca br. pozwoliło na wyznaczenie minimalnego zasięgu cen (strzałki), który - co można zauważyć - zbiegł się z Poziomem Fibonacciego (PF) 61,8%, na wysokości ~16,50 zł. Był tu również ruch powrotny do linii szyi, który skończył się na wysokości PF 50%. Teraz zwracam uwagę na pomarańczową elipsę. Jest tu widoczna LUKA HOSSY (cena otwarcia jest wysoko powyżej poprzednią ceną zamknięcia + cienie świec nie stykają się), która NIE ZOSTAŁA WYPEŁNIONA (w ciągu kolejnych sesji poziomy tej luki nie zostały w ogóle osiągnięte - ani w górę, ani w dół). Taka luka hossy jest oznaką siły rynku. Proszę zauważyć, że powstała ona dokładnie pomiędzy PF 50% a PF 61,8%, co dodatkowo podkreśla ich znaczenie na tym wykresie.

Dany trend krótkoterminowy przeszedł w połowie sierpnia br. w konsolidację, która sprawdziła trzykrotnie PF 100% (strzałki). Konsolidacja ta przyjęła postać czegoś w postaci trójkąta zwyżkującego (za mały przedział czasowy), który wyznaczył minimalny zasięg cen na poziomie ~20,50 zł, w rejonie PF 161,8% (!) (okrąg czerwony). Wolumen przy tym trójkącie maleje. Wybicie (strzałka) z formacji z okolic połowy października br. wybiło ceny akcji w górę, przekraczając przy tym historyczne maksimum (19,50 zł) - jest to przebicie bodaj najważniejszego oporu na całym wykresie (zaraz po tym, jak wykres przeciął kanał konsolidacji) i wg mnie sugeruje, że na drodze do kolejnych wzrostów stoją tylko psychologiczne opory oraz zasięgi cen formacji. 

Badana tendencja potwierdzana jest również przez założenia Teorii Fal Elliotta. Na wykresie (górnym) zaznaczyłem 5-falowe zwyżki (1-2-3-4-5) oraz 3-falową korektę (A-B-C). W powyższej teorii dopuszcza się, by ta korekta przebiegała bardziej płasko niż może to sugerować rysunek dodany do Słownika. Tak też możemy mieć do czynienia w tym wypadku - tutaj korekta A-B-C przyjęła postać wspomnianego powyżej trójkąta. Po zakończeniu tej korekty zaznaczyłem ponownie hipotetyczne zwyżki (1-2) i na dany moment prawdopodobnie znajdujemy się w fali trzeciej. Podejrzewam, że fala trzecia skończy się w rejonie ~20 zł, po czym pojawi się korygująca fala czwarta do ~19,50 zł, a następnie będzie fala piąta do okolic 20,50 zł (czym zostanie spełniony układ trójkąta zwyżkującego). 

NA WYKRESIE DOLNYM ZAZNACZONO WYRAŹNIEJ OPISANE POWYŻEJ HIPOTETYCZNE FALE ELLIOTTA. 

Na końcu rzućmy okiem na oscylatory - MACD oraz MTM. MACD, co prawda, znajduje się ponad poziomem równowagi, lecz wygenerował ostatnio kolejny sygnał kupna (linia główna przecięła od dołu linię sygnału i podąża teraz nad nią), a 25-okresowy Momentum na dany moment sugeruje, że po wybiciu trend nakierował się na wzrosty, przy czym na wzrosty o dużej sile (dodatnio, daleko od linii równowagi).

DODATKOWO: Azoty Tarnów zamierzają dokonać nowej emisji akcji za ok. 150 mln zł. Fajny zastrzyk gotówki do kapitału zakładowego ;)

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Analiza dostępna do wydruku: AZOTY.pdf

Read more »

ING - słaba technika, fałszywe sygnały

ING BŚ

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: BSK

Branża: Banki

Opis działalności: ING Bank Śląski jest ogólnopolskim, uniwersalnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć oddziałów, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Klienci ING Banku Śląskiej mają dostęp do usług Banku przez 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.

Pełna nazwa firmy: ING Bank Śląski S.A.

Adres siedziby: ul. Sokolska 34, 40-086 Katowice

Prezes: Małgorzata Kołakowska

Kontakt: tel. (32) 357 70 00; mail: info@ing.pl; web: www.ing.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

W ostatnim czasie "miałem oko" na ten jeden z największych polskich banków, ze względu na jego aktualne spadki (dość gwałtowne), pomimo występowania bardzo wyraźnego trendu wzrostowego (który wyniósł ceny z ~182 zł do ponad 850zł). Można zauważyć, że przez praktycznie cały czas trwania 2010 roku, ceny konsolidowały się, nie mogąc zdecydowanie przebić się przez poziom oporu na wysokości ~806 zł. Wyraźne przebicie tego poziomu, które nastąpiło dopiero w ostatnich sesjach września br., wyniosło ceny INGBSK do maksymalnego poziomu (od czasu kryzysu). Spoglądając na wykres, w momencie tego wybicia, można doszukiwać się rodzaju kształtu konsolidacji. I tu pojawia się problem. Mógłby być to zarówno trójkąt zwyżkujący, lub klin zwyżkujący. Kłopot może stanowić rozbieżność interpretacji obydwóch możliwych układów, ponieważ jedna formacja może zapowiadać kontynuację trendu wzrostowego, a pojawienie się drugiej formacji, sprzecznej z zasadami teoretycznymi (konsolidacja w postaci KLINA lub FLAGI powinna mieć kierunek przeciwny w stosunku do trendu, w którym się utworzyła --> oznacza to, że pożądanym zjawiskiem byłby KLIN ZNIŻKUJĄCY, jak w przypadku analizowanej przeze mnie wcześniej spółki ZO Bytom S.A.) może sugerować, że z bieżącym trendem dzieje się źle i najprawdopodobniej kierunek zasadniczej tendencji ulegnie zmianie. Bardziej skłaniałbym się do tego pesymistycznego scenariusza, więc skupię się dalej na nim i wyjaśnię dlaczego uważam tak, a nie inaczej. 

Otóż pierwszym znakiem tego, że raczej nie mamy do czynienia z formacją pozytywną, jest wybicie się z niej, czyli wspomniane przeze mnie przebicie oporu 806 zł pod koniec września. Na wykresie zaznaczyłem błękitną elipsą wolumen obrotów towarzyszący w/w wybiciu - sprawa sprowadza się do tego, że wolumen ten nie był znacząco wyższy w porównaniu do wcześniejszych (jak wspominałem wcześniej - powinien WYRAŹNIE się zwiększyć w sytuacji zakończenia formacji).

Dodatkowo, jeżeli pewne kształty na wykresie mogłyby się układać pozytywnie, to potwierdziłyby to oscylatory techniczne - zwłaszcza w momencie wspomnianego wybicia. Pozwoliłem sobie tym razem umieścić aż cztery z nich: MACD, STS (Stochastyczny), RSI (Relative Strength Index), MTM (Momentum). Oto co one sugerują:

• MTM - jest wskaźnikiem siły (impetu) trendu. Linia równowagi (neutralna) na poziomie 0. Wskaźnik nad osią 0 oznacza trend dodatni, przy czym im wyżej i dalej od tej linii, tym trend jest mocniejszy. Wskaźnik pod osią 0 oznacza trend spadkowy i, analogicznie, im niżej i dalej od linii równowagi - tym trend jest mocniejszy. Na załączonym do wykresu 25-okresowym wskaźniku MTM widać, że chociaż jeszcze wciąż mamy do czynienia z trendem wzrostowym, to jest on już krytycznie słaby. 
• RSI - podobnie jak MTM, jest wskaźnikiem siły trendu. Zasadniczy powód umieszczenia go w analizie omówię, gdy przejdę do kwestii powiększonej części wykresu.
• MACD - linia ciągła to różnica pomiędzy 26-okresową a 12-okresową wykładniczą średnią kroczącą cen, a linia przerywana to 9-okresowa średnia krocząca z linii ciągłej. Przecięcie linii przerywanej (sygnału) przez linię ciągłą od dołu to sygnał kupna, a odwrotnie - sygnał sprzedaży. Na krzywej MACD zaznaczyłem czerwonymi punktami sygnał sprzedaży (wygenerowany w połowie kwietnia), który jest aktualny do dziś (ostatnio wygenerował się kolejny). Po drodze mieliśmy do czynienia z przekroczeniem linii równowagi, lecz fałszywym i MACD dalej oscylowało niewiele powyżej poziomem 0, dając co chwilę fałszywe sygnały. Sprzedaż pozostaje więc jak najbardziej aktywna i nie prędko zanosi się na zmianę tej tendencji.
• STS - widzimy, że wyszedł ze strefy wykupienia rynku, co jest równoznaczne z sygnałem sprzedaży i podąża w kierunku środka strefy neutralnej, co tylko podkreśla wagę danego alertu (wyjaśnienie działania STS można przeczytać m.in. w analizie Dębicy).

Teraz skupmy się na powiększonej części wykresu (wykres dolny). Tutaj zaznaczę rolę, jaką spełnia wspomniany wcześniej wskaźnik RSI. Otóż działanie tego oscylatora w większości wypadków sprowadza się do szukania słabości trendu poprzez pojawienie się dywergencji (patrz Słowniczek). Proszę spojrzeć na pogrubione linie - zieloną i niebieską, ukazaną zarówno na wykresie cen, jak i na wykresie RSI, w tym samym przedziale czasowym. Można zauważyć, że kolejne szczyty w formacji formujące się coraz wyżej są równoznaczne z coraz to niżej formującymi się szczytami RSI - jest to więc DYWERGENCJA, co więcej - jest to dywergencja NEGATYWNA, ponieważ jest bardzo silna oznaką słabości trendu. WNIOSEK - powinno spodziewać się spadków, sprawdzających i przebijających stopniowo poziomy wsparcia wyznaczone przez poprzednie lokalne szczyty/dołki formacji, tj. ("idąc" wstecz po osi czasu: ~806 zł, ~780 zł, ~777 zł, ~750 zł, ~710 zł)

Jeszcze jedno - proszę spojrzeć na pomarańczowy okrąg. Ukazuje on miejsce, gdzie wykres cen spotyka się z 55-okresową prostą średnią kroczącą. Zasada jest prosta (wynika z zasad matematyki) - jeżeli ceny przetną ich średnią kroczącą od góry, oznaczać to będzie pojawienie się sygnału sprzedaży. Analogicznie - przecięcie średniej przez ceny od dołu - sygnał kupna. Zauważmy, że ceny w ostatniej sesji sprawdziły już swoją średnią, choć nie zamknęły swoich notowań poniżej jej. Nie zmienia to faktu, że "wszystkie znaki na niebie i ziemi" wskazują, że oczekiwane w najbliższym czasie przecięcie będzie "uroczą" kwintesencją sugestii wyjścia z rynku.

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Analiza dostępna do wydruku: INGBSK.pdf

Read more »

DĘBICA - ostatkiem sił na powierzchni

DĘBICA

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: DBC

Branża: Przemysł motoryzacyjny

Opis działalności: Spółka jest największym polskim producentem opon dla samochodów osobowych i dostawczych. Wiodącą pozycję zajmuje również na rynku opon całostalowych dla samochodów ciężarowych, opon do samochodów terenowych, maszyn i urządzeń rolniczych oraz innych produktów z branży oponiarskiej.

Pełna nazwa firmy: Firma Oponiarska DĘBICA S.A.

Adres siedziby: ul. 1-go Maja 1, 39-200 Dębica

Prezes: Jacek Pryczek

Kontakt:
tel. (14) 670 28 31; mail: mateusz_perec@goodyear.com; web: www.debica.com.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

Na specjalną prośbę :)

Można łatwo zauważyć, że w skali makro, ceny akcji Dębicy znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym, który wyniósł je z poziomu ~31 zł do ~82,50 zł w czasie od stycznia 2009 roku do kwietnia 2010 roku. W tym czasie, w okresie od początku maja ub.r. do połowy lutego br. obserwowaliśmy fazę konsolidacji cen, która przybrała układ na kształt trójkąta zwyżkującego, który wyznaczył minimalny poziom cen na wysokości ~72,50 zł (przypomnienie - minimalny poziom cen to odległość od punktu wybicia (w górę) równa odległości w pionie od pierwszego szczytu układu do jego dolnej granicy.). Po osiągnięciu i przebiciu tego poziomu, ceny weszły w stosunkowo gwałtowną korektę, w której utrzymują się do teraz. Skupmy się teraz na niej. Na wykresie można zauważyć, że korekta ta zniosła praktycznie 100% poprzedniego wzrostu cen (licząc od wybicia z formacji trójkąta), co stanowiło o jej ogromnej sile. Na szczęście zgodnie z zasadami teoretycznymi, korekty znoszą poprzednie zasięgi cen do maksymalnie 100%, co sugeruje, że kolejnych większych spadków nie powinno być. Można również zauważyć, że poziom oporu (~64,60 zł) wyznaczony przez okolice górnej granicy formacji został już kilkukrotnie sprawdzony w charakterze zarówno wsparcia, jak i również oporu (czerwiec/lipiec 2010 -> wsparcie, cała druga połowa sierpnia br. -> opór, pierwszy tydzień października 2010 -> opór), co sugeruje, że może on mieć istotne znaczenie w niedalekiej przyszłości. Z kolei linia wsparcia (~60,09 zł), wyznaczona przez dołki powstałe w trójkącie zwyżkującym, wyznaczyła minimum omawianej aktualnie korekty, przypadające na połowę września 2010 r. Na wykresie, w okolicach tego dołka, uformował się układ odwróconej głowy i ramion (oRGR), który (co było już w innych postach podkreślane) jest z reguły formacją odwrócenia trendu

Przyznam - formacja ledwie widoczna, ale wykres sugeruje, że to jest to. Formacja wyznaczyła linię szyi w okolicach poziomu 62 zł. Widać, że mieliśmy do czynienia z wybiciem z formacji, dobiciem do minimalnego zasięgu ceny (mierzonego odległością od głowy do szyi, przesunięty od punktu wybicia), a następnie ruchem powrotnym. 

OGÓLNIE: Aktualny układ sprawia, że uważam, iż ceny w najbliższym czasie będą oscylować w przedziale pomiędzy linią szyi (62 zł) a linią oporu (64,60 zł), po czym powinno dojść do wybicia w górę. 

W takiej opinii pomagają mi się utwierdzić oscylatory: Stochastyczny (STS) i MACD. 

Na wykresie powyżej można zauważyć, że MACD znajduje się w aktualnym sygnale kupna, powstałym w strefie wyprzedania (sygnał kupna - linia główna przecina linię sygnału), po czym przekroczył swój poziom równowagi. 

Wskaźnik STS wyszedł z obszaru wyprzedania (STS mieści się w przedziale 0-100%, przy czym obszar wykupienia to 80-100%, a obszar wyprzedania 0-20% -> widoczne linie ciągłe wyznaczające granice), co stanowi sygnał kupna, który jest potwierdzony tym, że oscylator ten znajduje się wysoko w strefie neutralnej (20-80%) i pnie się w niej w górę. 

Tak więc obydwa oscylatory sugerują wejście na rynek.

Dodatkowym atutem, podkreślającym moją opinię może być (i tu wejdziemy na chwilę w zagadnienia fundamentalne) tu fakt, że zbliża się zima, a użytkownicy pojazdów samochodowych będą masowo wymieniać opony. Powinno to zdecydowanie podnieść wyniki spółki, które z kolei wpłyną na inwestorów zainteresowanych kupnem spółki. Wynikiem tego byłby wzrost cen, o którym wspomniałem wcześniej. 

PRZECIWKO moim przewidywaniom może wystąpić fakt stosunkowo słabych obrotów spółki. Przez to może pojawić się problem, jaki był w przypadku IMPEL-u (pierwsza analiza na blogu). Mała ilość papierów zmieniających właścicieli sprawia, że ceny nie są wrażliwe na formacje, przez co zachowują się odmiennie, niż wskazywałyby na to metody AT. 

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją nad pierwszym postem.
Analiza dostępna do wydruku: DĘBICA1.pdf

Read more »