AZOTY - koniec konsolidacji?

AZOTY TARNÓW

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: ATT

Branża: Przemysł chemiczny

Opis działalności: Spółka zajmuje się wytwarzaniem i sprzedażą chemikaliów oraz tworzyw sztucznych, w szczególności: kaprolaktam - półprodukt do produkcji poliamidu 6, przy produkcji którego jako produkt uboczny powstaje też siarczan amonu będący jednym z nawozów sprzedawanych  przez spółkę, tworzywa konstrukcyjne (poliamid 6, polioksymetylen, tworzywa modyfikowane) oraz nawozy mineralne (saletrzak, saletra amonowa, siarczan amonu).

Pełna nazwa firmy: Zakłady Azotowe w Tarnowie-Mościcach S.A.

Adres siedziby: ul. Eugeniusza Kwiatkowskiego 8, 33-101 Tarnów

Prezes: Jerzy Marciniak

Kontakt:
 tel. (14) 633 07 81; mail: azoty@azoty.tarnow.pl; web: www.azoty.tarnow.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

UWAGA: W analizie tej użyto pojęć związanych z Teorią Fal Elliotta oraz zniesieniami Fibonacciego. Ich założenia (baaaaardzo krótko i pobieżnie) zostały dodane do SŁOWNIKA.

Po "ostrej hossie" od odbicia się od dna minionego kryzysu, ceny akcji Azotów "wpadły" w fazę konsolidacji, która trwa od połowy 2009 roku aż do teraz. Przyjrzyjmy się bliżej bieżącemu roku. Widzimy mnóstwo krótkoterminowych trendów - spadkowych i wzrostowych. Aktualnie mamy do czynienia z tendencją wzrostową. Wcześniejsze spadki wykorzystano jako "kotwice" dla wyznaczenia poziomów Fibonacciego, które - jak się okaże później - będą stanowić przy tej spółce bardzo ważne wsparcia/opory. Końcem tej korekty i jednocześnie początkiem wzrostów było pojawienie się odwróconej formacji głowy i ramion (oRGR) wraz z (przerywaną) linią szyi. Wybicie z oRGR pod koniec lipca br. pozwoliło na wyznaczenie minimalnego zasięgu cen (strzałki), który - co można zauważyć - zbiegł się z Poziomem Fibonacciego (PF) 61,8%, na wysokości ~16,50 zł. Był tu również ruch powrotny do linii szyi, który skończył się na wysokości PF 50%. Teraz zwracam uwagę na pomarańczową elipsę. Jest tu widoczna LUKA HOSSY (cena otwarcia jest wysoko powyżej poprzednią ceną zamknięcia + cienie świec nie stykają się), która NIE ZOSTAŁA WYPEŁNIONA (w ciągu kolejnych sesji poziomy tej luki nie zostały w ogóle osiągnięte - ani w górę, ani w dół). Taka luka hossy jest oznaką siły rynku. Proszę zauważyć, że powstała ona dokładnie pomiędzy PF 50% a PF 61,8%, co dodatkowo podkreśla ich znaczenie na tym wykresie.

Dany trend krótkoterminowy przeszedł w połowie sierpnia br. w konsolidację, która sprawdziła trzykrotnie PF 100% (strzałki). Konsolidacja ta przyjęła postać czegoś w postaci trójkąta zwyżkującego (za mały przedział czasowy), który wyznaczył minimalny zasięg cen na poziomie ~20,50 zł, w rejonie PF 161,8% (!) (okrąg czerwony). Wolumen przy tym trójkącie maleje. Wybicie (strzałka) z formacji z okolic połowy października br. wybiło ceny akcji w górę, przekraczając przy tym historyczne maksimum (19,50 zł) - jest to przebicie bodaj najważniejszego oporu na całym wykresie (zaraz po tym, jak wykres przeciął kanał konsolidacji) i wg mnie sugeruje, że na drodze do kolejnych wzrostów stoją tylko psychologiczne opory oraz zasięgi cen formacji. 

Badana tendencja potwierdzana jest również przez założenia Teorii Fal Elliotta. Na wykresie (górnym) zaznaczyłem 5-falowe zwyżki (1-2-3-4-5) oraz 3-falową korektę (A-B-C). W powyższej teorii dopuszcza się, by ta korekta przebiegała bardziej płasko niż może to sugerować rysunek dodany do Słownika. Tak też możemy mieć do czynienia w tym wypadku - tutaj korekta A-B-C przyjęła postać wspomnianego powyżej trójkąta. Po zakończeniu tej korekty zaznaczyłem ponownie hipotetyczne zwyżki (1-2) i na dany moment prawdopodobnie znajdujemy się w fali trzeciej. Podejrzewam, że fala trzecia skończy się w rejonie ~20 zł, po czym pojawi się korygująca fala czwarta do ~19,50 zł, a następnie będzie fala piąta do okolic 20,50 zł (czym zostanie spełniony układ trójkąta zwyżkującego). 

NA WYKRESIE DOLNYM ZAZNACZONO WYRAŹNIEJ OPISANE POWYŻEJ HIPOTETYCZNE FALE ELLIOTTA. 

Na końcu rzućmy okiem na oscylatory - MACD oraz MTM. MACD, co prawda, znajduje się ponad poziomem równowagi, lecz wygenerował ostatnio kolejny sygnał kupna (linia główna przecięła od dołu linię sygnału i podąża teraz nad nią), a 25-okresowy Momentum na dany moment sugeruje, że po wybiciu trend nakierował się na wzrosty, przy czym na wzrosty o dużej sile (dodatnio, daleko od linii równowagi).

DODATKOWO: Azoty Tarnów zamierzają dokonać nowej emisji akcji za ok. 150 mln zł. Fajny zastrzyk gotówki do kapitału zakładowego ;)

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Analiza dostępna do wydruku: AZOTY.pdf

Read more »

ING - słaba technika, fałszywe sygnały

ING BŚ

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: BSK

Branża: Banki

Opis działalności: ING Bank Śląski jest ogólnopolskim, uniwersalnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć oddziałów, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Klienci ING Banku Śląskiej mają dostęp do usług Banku przez 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.

Pełna nazwa firmy: ING Bank Śląski S.A.

Adres siedziby: ul. Sokolska 34, 40-086 Katowice

Prezes: Małgorzata Kołakowska

Kontakt: tel. (32) 357 70 00; mail: info@ing.pl; web: www.ing.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

W ostatnim czasie "miałem oko" na ten jeden z największych polskich banków, ze względu na jego aktualne spadki (dość gwałtowne), pomimo występowania bardzo wyraźnego trendu wzrostowego (który wyniósł ceny z ~182 zł do ponad 850zł). Można zauważyć, że przez praktycznie cały czas trwania 2010 roku, ceny konsolidowały się, nie mogąc zdecydowanie przebić się przez poziom oporu na wysokości ~806 zł. Wyraźne przebicie tego poziomu, które nastąpiło dopiero w ostatnich sesjach września br., wyniosło ceny INGBSK do maksymalnego poziomu (od czasu kryzysu). Spoglądając na wykres, w momencie tego wybicia, można doszukiwać się rodzaju kształtu konsolidacji. I tu pojawia się problem. Mógłby być to zarówno trójkąt zwyżkujący, lub klin zwyżkujący. Kłopot może stanowić rozbieżność interpretacji obydwóch możliwych układów, ponieważ jedna formacja może zapowiadać kontynuację trendu wzrostowego, a pojawienie się drugiej formacji, sprzecznej z zasadami teoretycznymi (konsolidacja w postaci KLINA lub FLAGI powinna mieć kierunek przeciwny w stosunku do trendu, w którym się utworzyła --> oznacza to, że pożądanym zjawiskiem byłby KLIN ZNIŻKUJĄCY, jak w przypadku analizowanej przeze mnie wcześniej spółki ZO Bytom S.A.) może sugerować, że z bieżącym trendem dzieje się źle i najprawdopodobniej kierunek zasadniczej tendencji ulegnie zmianie. Bardziej skłaniałbym się do tego pesymistycznego scenariusza, więc skupię się dalej na nim i wyjaśnię dlaczego uważam tak, a nie inaczej. 

Otóż pierwszym znakiem tego, że raczej nie mamy do czynienia z formacją pozytywną, jest wybicie się z niej, czyli wspomniane przeze mnie przebicie oporu 806 zł pod koniec września. Na wykresie zaznaczyłem błękitną elipsą wolumen obrotów towarzyszący w/w wybiciu - sprawa sprowadza się do tego, że wolumen ten nie był znacząco wyższy w porównaniu do wcześniejszych (jak wspominałem wcześniej - powinien WYRAŹNIE się zwiększyć w sytuacji zakończenia formacji).

Dodatkowo, jeżeli pewne kształty na wykresie mogłyby się układać pozytywnie, to potwierdziłyby to oscylatory techniczne - zwłaszcza w momencie wspomnianego wybicia. Pozwoliłem sobie tym razem umieścić aż cztery z nich: MACD, STS (Stochastyczny), RSI (Relative Strength Index), MTM (Momentum). Oto co one sugerują:

• MTM - jest wskaźnikiem siły (impetu) trendu. Linia równowagi (neutralna) na poziomie 0. Wskaźnik nad osią 0 oznacza trend dodatni, przy czym im wyżej i dalej od tej linii, tym trend jest mocniejszy. Wskaźnik pod osią 0 oznacza trend spadkowy i, analogicznie, im niżej i dalej od linii równowagi - tym trend jest mocniejszy. Na załączonym do wykresu 25-okresowym wskaźniku MTM widać, że chociaż jeszcze wciąż mamy do czynienia z trendem wzrostowym, to jest on już krytycznie słaby. 
• RSI - podobnie jak MTM, jest wskaźnikiem siły trendu. Zasadniczy powód umieszczenia go w analizie omówię, gdy przejdę do kwestii powiększonej części wykresu.
• MACD - linia ciągła to różnica pomiędzy 26-okresową a 12-okresową wykładniczą średnią kroczącą cen, a linia przerywana to 9-okresowa średnia krocząca z linii ciągłej. Przecięcie linii przerywanej (sygnału) przez linię ciągłą od dołu to sygnał kupna, a odwrotnie - sygnał sprzedaży. Na krzywej MACD zaznaczyłem czerwonymi punktami sygnał sprzedaży (wygenerowany w połowie kwietnia), który jest aktualny do dziś (ostatnio wygenerował się kolejny). Po drodze mieliśmy do czynienia z przekroczeniem linii równowagi, lecz fałszywym i MACD dalej oscylowało niewiele powyżej poziomem 0, dając co chwilę fałszywe sygnały. Sprzedaż pozostaje więc jak najbardziej aktywna i nie prędko zanosi się na zmianę tej tendencji.
• STS - widzimy, że wyszedł ze strefy wykupienia rynku, co jest równoznaczne z sygnałem sprzedaży i podąża w kierunku środka strefy neutralnej, co tylko podkreśla wagę danego alertu (wyjaśnienie działania STS można przeczytać m.in. w analizie Dębicy).

Teraz skupmy się na powiększonej części wykresu (wykres dolny). Tutaj zaznaczę rolę, jaką spełnia wspomniany wcześniej wskaźnik RSI. Otóż działanie tego oscylatora w większości wypadków sprowadza się do szukania słabości trendu poprzez pojawienie się dywergencji (patrz Słowniczek). Proszę spojrzeć na pogrubione linie - zieloną i niebieską, ukazaną zarówno na wykresie cen, jak i na wykresie RSI, w tym samym przedziale czasowym. Można zauważyć, że kolejne szczyty w formacji formujące się coraz wyżej są równoznaczne z coraz to niżej formującymi się szczytami RSI - jest to więc DYWERGENCJA, co więcej - jest to dywergencja NEGATYWNA, ponieważ jest bardzo silna oznaką słabości trendu. WNIOSEK - powinno spodziewać się spadków, sprawdzających i przebijających stopniowo poziomy wsparcia wyznaczone przez poprzednie lokalne szczyty/dołki formacji, tj. ("idąc" wstecz po osi czasu: ~806 zł, ~780 zł, ~777 zł, ~750 zł, ~710 zł)

Jeszcze jedno - proszę spojrzeć na pomarańczowy okrąg. Ukazuje on miejsce, gdzie wykres cen spotyka się z 55-okresową prostą średnią kroczącą. Zasada jest prosta (wynika z zasad matematyki) - jeżeli ceny przetną ich średnią kroczącą od góry, oznaczać to będzie pojawienie się sygnału sprzedaży. Analogicznie - przecięcie średniej przez ceny od dołu - sygnał kupna. Zauważmy, że ceny w ostatniej sesji sprawdziły już swoją średnią, choć nie zamknęły swoich notowań poniżej jej. Nie zmienia to faktu, że "wszystkie znaki na niebie i ziemi" wskazują, że oczekiwane w najbliższym czasie przecięcie będzie "uroczą" kwintesencją sugestii wyjścia z rynku.

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją na górze strony.

Analiza dostępna do wydruku: INGBSK.pdf

Read more »

DĘBICA - ostatkiem sił na powierzchni

DĘBICA

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: DBC

Branża: Przemysł motoryzacyjny

Opis działalności: Spółka jest największym polskim producentem opon dla samochodów osobowych i dostawczych. Wiodącą pozycję zajmuje również na rynku opon całostalowych dla samochodów ciężarowych, opon do samochodów terenowych, maszyn i urządzeń rolniczych oraz innych produktów z branży oponiarskiej.

Pełna nazwa firmy: Firma Oponiarska DĘBICA S.A.

Adres siedziby: ul. 1-go Maja 1, 39-200 Dębica

Prezes: Jacek Pryczek

Kontakt:
tel. (14) 670 28 31; mail: mateusz_perec@goodyear.com; web: www.debica.com.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

Na specjalną prośbę :)

Można łatwo zauważyć, że w skali makro, ceny akcji Dębicy znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym, który wyniósł je z poziomu ~31 zł do ~82,50 zł w czasie od stycznia 2009 roku do kwietnia 2010 roku. W tym czasie, w okresie od początku maja ub.r. do połowy lutego br. obserwowaliśmy fazę konsolidacji cen, która przybrała układ na kształt trójkąta zwyżkującego, który wyznaczył minimalny poziom cen na wysokości ~72,50 zł (przypomnienie - minimalny poziom cen to odległość od punktu wybicia (w górę) równa odległości w pionie od pierwszego szczytu układu do jego dolnej granicy.). Po osiągnięciu i przebiciu tego poziomu, ceny weszły w stosunkowo gwałtowną korektę, w której utrzymują się do teraz. Skupmy się teraz na niej. Na wykresie można zauważyć, że korekta ta zniosła praktycznie 100% poprzedniego wzrostu cen (licząc od wybicia z formacji trójkąta), co stanowiło o jej ogromnej sile. Na szczęście zgodnie z zasadami teoretycznymi, korekty znoszą poprzednie zasięgi cen do maksymalnie 100%, co sugeruje, że kolejnych większych spadków nie powinno być. Można również zauważyć, że poziom oporu (~64,60 zł) wyznaczony przez okolice górnej granicy formacji został już kilkukrotnie sprawdzony w charakterze zarówno wsparcia, jak i również oporu (czerwiec/lipiec 2010 -> wsparcie, cała druga połowa sierpnia br. -> opór, pierwszy tydzień października 2010 -> opór), co sugeruje, że może on mieć istotne znaczenie w niedalekiej przyszłości. Z kolei linia wsparcia (~60,09 zł), wyznaczona przez dołki powstałe w trójkącie zwyżkującym, wyznaczyła minimum omawianej aktualnie korekty, przypadające na połowę września 2010 r. Na wykresie, w okolicach tego dołka, uformował się układ odwróconej głowy i ramion (oRGR), który (co było już w innych postach podkreślane) jest z reguły formacją odwrócenia trendu

Przyznam - formacja ledwie widoczna, ale wykres sugeruje, że to jest to. Formacja wyznaczyła linię szyi w okolicach poziomu 62 zł. Widać, że mieliśmy do czynienia z wybiciem z formacji, dobiciem do minimalnego zasięgu ceny (mierzonego odległością od głowy do szyi, przesunięty od punktu wybicia), a następnie ruchem powrotnym. 

OGÓLNIE: Aktualny układ sprawia, że uważam, iż ceny w najbliższym czasie będą oscylować w przedziale pomiędzy linią szyi (62 zł) a linią oporu (64,60 zł), po czym powinno dojść do wybicia w górę. 

W takiej opinii pomagają mi się utwierdzić oscylatory: Stochastyczny (STS) i MACD. 

Na wykresie powyżej można zauważyć, że MACD znajduje się w aktualnym sygnale kupna, powstałym w strefie wyprzedania (sygnał kupna - linia główna przecina linię sygnału), po czym przekroczył swój poziom równowagi. 

Wskaźnik STS wyszedł z obszaru wyprzedania (STS mieści się w przedziale 0-100%, przy czym obszar wykupienia to 80-100%, a obszar wyprzedania 0-20% -> widoczne linie ciągłe wyznaczające granice), co stanowi sygnał kupna, który jest potwierdzony tym, że oscylator ten znajduje się wysoko w strefie neutralnej (20-80%) i pnie się w niej w górę. 

Tak więc obydwa oscylatory sugerują wejście na rynek.

Dodatkowym atutem, podkreślającym moją opinię może być (i tu wejdziemy na chwilę w zagadnienia fundamentalne) tu fakt, że zbliża się zima, a użytkownicy pojazdów samochodowych będą masowo wymieniać opony. Powinno to zdecydowanie podnieść wyniki spółki, które z kolei wpłyną na inwestorów zainteresowanych kupnem spółki. Wynikiem tego byłby wzrost cen, o którym wspomniałem wcześniej. 

PRZECIWKO moim przewidywaniom może wystąpić fakt stosunkowo słabych obrotów spółki. Przez to może pojawić się problem, jaki był w przypadku IMPEL-u (pierwsza analiza na blogu). Mała ilość papierów zmieniających właścicieli sprawia, że ceny nie są wrażliwe na formacje, przez co zachowują się odmiennie, niż wskazywałyby na to metody AT. 

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją nad pierwszym postem.
Analiza dostępna do wydruku: DĘBICA1.pdf

Read more »

BYTOM - silne wsparcie, mocne wybicie

BYTOM

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: BTM

Branża: Przemysł lekki

Opis działalności: Zakład należy do najstarszych polskich przedsiębiorstw branży odzieżowej. Przedmiotem działalności spółki jest produkcja odzieży oraz działalność handlowa i usługowa w kraju i zagranicą. Spółka zajmuje się produkcją odzieży męskiej (garnitury, marynarki, spodnie). Firma przejęła spółkę Dolwis produkującą podszewki wiskozowe i Intermodę Fashion handlującą odzieżą w sklepach firmowych.

Pełna nazwa firmy: Zakłady Odzieżowe BYTOM S.A.

Adres siedziby: ul. Wrocławska 32/34, 41-900 Bytom

Prezes: Michał Wójcik

Kontakt: tel. (32) 281 02 81; e-mail: office@bytom.com.pl; web: www.bytom.com.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

Pierwszym krokiem w AT jest określenie w jakim trendzie znajdują się ceny danej spółki. Można łatwo zauważyć, że ta tendencja jest wzrostowa, o czym świadczą linie trendu. Pozwoliłem sobie dodać również statystyczną linię regresji zasięgu cen (linia przerywana), dzięki której widać właściwy kąt nachylenia trendu. 

Zdaję sobie sprawę, że ten wykres jest porządnie pokreślony, przez co może wydawać się mniej czytelny, aczkolwiek każda zaznaczona na nim "kreska" ma istotne znaczenie. Bytom jest tutaj najlepszym przykładem tego, jak poszczególne formacje działają na siebie i co z nich wynika. Przejdźmy zatem do właściwej analizy:

Od kryzysu w latach 2008/2009 mieliśmy do czynienia z dość płaskim trendem (dolna linia czerwona), jednakże od połowy lutego br. widać, że trend znacząco nabrał siły, podnosząc ceny z 0,76 zł do 1,73 zł. Można łatwo zauważyć, że przed najwyższym szczytem mieliśmy do czynienia z gwałtowną korektą. Ta korekta mogła ostrzec, ze aktualny trend jest zbyt silny, a co za tym idzie - powinien się "przełamać". Tak też się stało. Okazało się, ze ostatni szczyt był jednocześnie maksimum tego krótszoterminowego trendu. Kolejny ukształtowany szczyt (2. połowa czerwca) na wysokości szczytu z 2. połowy kwietnia uformował ostatecznie formację głowy i ramion (RGR). Ramię, głowa i ramię zostały oznaczone kolejno literami R,G,R. Ponadto na poziomie ok. 1,36 zł zaznaczono również linię szyi, która jak widać stanowiła istotny opór dla cen pod koniec lipca br. (ruch powrotny!) i prawdopodobnie będzie też znaczącym oporem w przyszłości. Formacja RGR określiła minimalny zasięg korekty na poziomie ok. 1,10 zł (aby wyznaczyć minimalny zasięg cen w formacji RGR, odległość zmierzoną w pionie od szczytu głowy do linii szyi odmierza się w dół od punktu przebicia się cen przez linię szyi po uformowaniu się drugiego ramienia - strzałki "morskie"). Poziom ten został sprawdzony w pełni na przełomie miesięcy sierpień/wrzesień br., po czym okazało się, że stanowił on później wsparcie, którego ceny nie zdołały do tej pory przebić (i raczej wątpliwe, by przebiły) i zaczęły biec płasko. Można zauważyć, że korekta wywołana formacją RGR od momentu przebicia linii szyi, zamiast "lecieć" prosto w dół, stopniowo hamowała i spłaszczała. Powstały układ okazał się być formacją klina zniżkującego - właściwego dla trendu wzrostowego (czas formowania się: początek maja - koniec września br.) -  która najprawdopodobniej ostatecznie skończyła się w okolicach 05.10.10. Koniec formacji został wyznaczony przez gwałtowne wybicie z niej właśnie tego dnia, po czym w sesji kolejnej zostało to potwierdzone jeszcze wyższymi cenami. Całość formacji podkreśla zdecydowanie wysoki wolumen obrotów (zasada brzmi: wolumen powinien maleć wraz z tworzeniem się formacji; wybicie z formacji powinno być potwierdzone wyraźnie wyższym wolumenem), co zostało zaznaczone fioletowymi okręgami. Aktualnie mamy do czynienia z falą spadków, która najprawdopodobniej jest ruchem powrotnym w formacji. Formacja klina pozwala wyznaczyć również przyszły minimalny zasięg cen: 1,65 zł (zasięg wyznacza się, poprzez odmierzenie w pionie odległości pomiędzy pierwszym szczytem a dolną linią formacji, i poprowadzenie jej w górę od punktu wybicia z formacji - strzałki brązowe). Na drodze do tego poziomu cen stoją jedynie linie oporu, wyznaczane przez poprzednie szczyty i formacje. W przypadku ich przebicia, będą one stanowić później istotne wsparcie. Wszystkie te linie zostały zaznaczone kolorem szarym, a ich wartości (cenowe) odpowiednio oznaczone, więc można sprawdzić sobie, jakie ceny będą w przyszłości. 

Całość pozytywnych rokowań co do przyszłych cen podkreśla układ na diagramie MACD - znajduje się on w aktualnym sygnale kupna (linia główna przecina od dołu linię sygnału i wznosi się ponad nią) i właśnie przekroczył swój poziom równowagi (co jest bardzo pozytywnym znakiem).

Podsumowując, droga zakresu cenowego prawdopodobnie będzie wiodła przez ceny:

ok. 1,10 zł (ruch powrotny) --> 1,30 zł (opór ze strony szczytu przy ruchu powrotnym) --> 1,36 zł (linia szyi) --> 1,53 zł (opór wyznaczony przez ramiona w formacji RGR) --> 1,65 zł (wyznaczone przez klin!) -->  1,73 zł (najwyższy punkt od kryzysu). 

Ceny będą prawdopodobnie odbijać się od niektórych z tych punktów, wracać do usytuowanych poniżej, znowu się odbijać (w górę) itd. Najistotniejszą ceną będzie 1,65 zł, gdyż wyznaczona jest przez najważniejszą w danym czasie formację, a powyżej tego jest już lokalne maksimum. Jeżeli maksymalny poziom (1,73 zł - przyp.) zostanie przekroczony, to akcje powinny poszybować wysoko w górę i wtedy już się okaże co i jak ;)

Zapraszam do wyrażania swoich opinii w komentarzach.

Zapraszam do zapoznania się z Informacją nad pierwszym postem.

Read more »

SŁOWNICZEK

Zgodnie z wcześniejszą obietnicą, podaję najważniejsze i najczęściej używane przeze mnie zwroty wraz z wytłumaczeniem co one oznaczają :) Najbardziej łopatologicznie jak się da :>

BYKI - strona popytowa, kupujący
NIEDŹWIEDZIE - strona podażowa, sprzedający
RYNEK BYKA - hossa, wzrosty
RYNEK NIEDŹWIEDZIA - bessa, spadki

TREND - kierunek, w którym zmierzają ceny. Wyróżnia się trend wzrostowy, spadkowy, boczny
LINIA TRENDU - linia łącząca kolejne dołki (w trendzie wzrostowym) lub szczyty (w trendzie spadkowym) - linia czerwona
KANAŁ TRENDOWY - powstały w wyniku połączenia szczytów lub dołków po drugiej stronie wykresu, wraz z poprowadzoną wcześniej linią trendu. Najczęściej są to linie równoległe.
KONSOLIDACJA - ceny przechodzą z trendu wzrostowego lub spadkowego w trend boczny - rynek się uspokaja i "nabiera tchu" przed dalszymi wzrostami lub spadkami
KOREKTA - ceny przez pewien okres czasu wchodzą w trend przeciwny względem pierwotnego. Jest to zjawisko całkowicie normalne, ponieważ ceny nie mogą cały czas, bez przerwy, rosnąć lub spadać.
ZNIESIENIE - poziom cen, do ktorego korekta może obniżyć osiągnięte poprzednio ceny.

ŚWIECA (WYKRES ŚWIECOWY) - rysunek przypominający świecę przedstawia sobą cały zakres cen z danego okresu czasu: minimum, maksimum, otwarcie, zamknięcie. Świece czarne to świece bessy (cena zamknięcia poniżej ceny otwarcia), a świece białe to świece hossy (cena zamknięcia powyżej ceny otwarcia).

OPÓR - poziom cen na wysokości wcześniejszego szczytu (czasem też dołka). Bardzo często zdarza się, że ceny w przyszłości odbijają się od tego poziomu. Mówi się, że ceny ROSNĄ do oporu, czyli opór to taka linia NAD wykresem.
WSPARCIE - poziom cen na wysokości poprzedniego dołka (czasem szczytu). Działanie podobne jak w przypadku oporu. Mówi się, że ceny SPADAJĄ do wsparcia, czyli wsparcie to linia POD wykresem. Często zdarza się, że opór przejmuje rolę wsparcia i odwrotnie.

• kolorem czerwonym oznaczono "sprawdzenie" linii oporu;
• kolorem zielonym oznaczono "sprawdzenie" linii wsparcia;

PSYCHOLOGICZNY POZIOM WSPARCIA/OPORU - działanie takie samo jak w przypadku zwykłego wsparcia i oporu, z tą różnicą, że nie są wyznaczone przez wcześniejsze szczyty/dołki. Są to poziomy "okrągłych" cen, tj. np. 10,20,30,55, 100 lub w przypadku akcji, których ceny są w przedziale 0-10zł -> np. 5, 7, 8 zł [lub innych jednostek]
SYGNAŁ KUPNA - wyznaczony moment w czasie (np. dany dzień), w którym wykres sugeruje wejście na rynek (zakup akcji)
SYGNAŁ SPRZEDAŻY - wyznaczony moment w czasie (np. dany dzień), w którym wykres sugeruje wyjście z rynku (sprzedaż akcji)
FAŁSZYWY SYGNAŁ KUPNA/SPRZEDAŻY - wykres sugeruje kupno/sprzedaż akcji, po czym okazuje się (po kilku dniach), że popełniliśmy błąd. Niestety sytuacja dość częsta
WALOR - posiadany lub prawie-posiadany papier wartościowy, np. akcja
WOLUMEN (WOLUMEN OBROTU) - ilość akcji, które zmieniły właściciela w danym czasie. Przyjmuje się, że wolumen powinien wzrastać wraz z istniejącym trendem (wzrostowym lub spadkowym). Odstępstwo od tej teorii świadczy o słabości trendu.
ŚREDNIA KROCZĄCA - ogólnie mówiąc jest to linia ciągła, podążająca za wykresem pierwotnym, gdzie każdy ostatni punkt jest średnią arytmetyczną, wazoną lub wykładniczą (w zależności od rodzaju średniej) z ostatnich iluś tam okresów (np. w wykresie dziennym, 10-okresowa średnia krocząca zawiera w sobie 10 ostatnich dni sesyjnych). Na wykresie: 30-dniowa prosta arytmetyczna średnia krocząca z wykresu WIG20:

OSCYLATOR (WSKAŹNIK TECHNICZNY) - stworzona, określona pewnym wzorem, funkcja matematyczna. Pokazuje pewne zachowanie cen, które nie jest widoczne na wykresie. Pomaga wyznaczyć sygnały kupna/sprzedaży w trendzie bocznym. Wyróżnia się wiele oscylatorów. Ich działanie będzie za każdym razem opisywane, gdy będę robił analizy.
LINIA RÓWNOWAGI (POZIOM NEUTRALNY) - środkowa wartość maksymalnego zakresu oscylatora. Np. jeżeli oscylator waha się w przedziale 0-100, to linią równowagi jest 50. Jeżeli oscylator waha się w przedziale -10 do 10, to poziomem neutralnym jest 0. 
OBSZAR WYPRZEDANIA RYNKU - Oscylator znajduje się względnie nisko w stosunku do linii równowagi lub upadł poniżej granicy ustalonej wcześniej (np. STS ma poziom 20%). Wyjście z tego obszaru jest sygnałem kupna
OBSZAR WYKUPIENIA RYNKU - Oscylator znajduje się względnie wysoko w stosunku do linii równowagi lub wzrósł powyżej granicy ustalonej wcześniej (np. STS ma poziom 80%). Wyjście z tego obszaru jest sygnałem sprzedaży
DYWERGENCJA - ceny i oscylator zachowują się odmiennie. Tj.: gdy mamy trend wzrostowy, na wykresie ceny osiagają coraz wyższe szczyty, a na wykresie oscylatora w tym samym czasie kolejne szczyty są coraz niżej. W trendzie spadkowym, gdy kolejne dołki na wykresie cen są niżej, a na oscylatorze wyżej.
LINIA GŁÓWNA - w oscylatorze to zasadnicza linia, na ktorą zwraca się głównie uwagę przy obserwacji oscylatorów. Zazwyczaj linia ciągła
LINIA SYGNAŁU - "iluśtam"-okresowa średnia krocząca z linii głównej. Zazwyczaj przerywana. Źródło zasadniczych sygnałów kupna/sprzedaży (w przypadku zaistnienia czegoś takiego podczas analizy - zostanie to wyjaśnione)
OSCYLOWAĆ - tu: wahać się w okolicach danego poziomu cen
FORMACJE - układy na wykresie, które podczas fazy konsolidacji zaczynają przypominać pewne okreslone kształty (po połączeniu szczytów i dołków).
FORMACJE ODWRÓCENIA TRENDU - układy pojawiające się na wykresie, które świadczą o tym, że dany trend zmieni się na przeciwny.
FORMACJE KONTYNUACJI TRENDU - układy na wykresie sugerujące kontynuację danego trendu po aktualnej konsolidacji 
FORMACJE ŚWIECOWE - układy na wykresie świecowym. Kilka świeczek ustawia się w taki sposób, ze sugeruje to krotkoterminową zmianę trendu (na wzrostowy - formacje hossy; na spadkowy - formacje bessy). Przykłady formacji świecowych:

FORMACJA GŁOWY I RAMION (RGR) - formacja odwrócenia trendu

FORMACJA ODWRÓCONEJ GŁOWY I RAMION (oRGR) - j.w., tylko do góry nogami ;)
LINIA SZYI - w formacji RGR/oRGR jest to linia łącząca dołki powstałe pomiędzy ramionami a głową. Na wykresie powyżej oznaczona jako "S".
FORMACJA PODWÓJNEGO/POTRÓJNEGO SZCZYTU/DNA - formacja odwrócenia trendu

FORMACJA SPODKA - formacja odwrócenia trendu:

FORMACJA BAZY (POD WYBICIE) - formacja powstania trendu wzrostowego (prawie-odwrócenia). Ceny lecą płasko, po czym następuje gwałtowny wzrost.

FORMACJA TRÓJKĄTA - formacja kontynuacji trendu:

FORMACJA FLAGI - formacja kontynuacji trendu

FORMACJE KLINA I PROSTOKĄTA - formacje kontynuacji trendu

RUCH POWROTNY - po wybiciu się z formacji, ceny często "wpadają" w korektę, często wracając do granicy formacji lub linii szyi (w przypadku RGR/oRGR), po czym ponownie wracają do tendencji powstałej w wyniku wczesniejszego wybicia się z formacji (widoczny na diagramie ukazującym formację trójkąta zwyżkującego)
MINIMALNY ZASIĘG CEN - poziom cen, wyznaczony przez samą formację, do którego teoretycznie rzecz biorąc, ceny "dojdą" w przyszłości. Bardzo mocny poziom oporu/wsparcia.
TEORIA FAL ELLIOTTA/FALE ELLIOTTA - założenie polegające na tym, że w trendzie wzrostowym mamy do czynienia ze zwyżkami w postaci pięciu fal (3 wzrostowych impulsów i 2 korekt) [oznaczone numerami 1-2-3-4-5] oraz 3-falowymi korektami (2 w dół, jedna w górę) [oznaczone literami A-B-C]. Po 3-falowej korekcie powinna nastąpić kolejna pięciofalowa zwyżka.

ZNIESIENIA FIBONACCIEGO: - poziomy wyznaczone przez "pociągnięcie" linii od poprzedniego (ważniejszego) szczytu do najbliższego znaczącego dna. Odległość w pionie pomiędzy tymi ekstremami została podzielona procentowo na 0% - 23,6% - 38,2% - 50% - 61,8% - 100% tejże wysokości. Są to bardzo ważne poziomy wsparcia oraz oporu.




To by było na tyle, jeżeli coś jeszcze będzie niezrozumiałe - proszę pisać w komentarzach. Jeżeli samemu coś wpadnie mi do głowy, to edytuję tego posta.




WSZELKIE PRAWA ZASTRZEŻONE! W przypadku chęci użycia w/w rysunków oraz treści proszę o kontakt ze mną!

Read more »

XII Prorok Tygodnia

Dzisiejszy post nie będzie analizą ;)

W zeszłym tygodniu Gazeta Giełdy Parkiet zorganizowała na swoim profilu na Facebook'u konkurs "XII Prorok Tygodnia". Zasady były proste - odgadnąć poziom, na którym zamknie się WIG20 w sesji piątkowej 8 października i wyjaśnić dlaczego podjęło się taką a nie inną decyzję. Było to dość trudne (przynajmniej dla mnie), ponieważ swoje typy należało podawać do poniedziałku 04.10. i liczyła się tylko pierwsza propozycja. Dzisiaj podano oficjalne wyniki:

Dzięki stosowanej przeze mnie analizie technicznej, określiłem taki poziom WIG20, który pozwolił mi na zajęcie 3. miejsca w tym konkursie :) Dodatkowo dodam, że "szkolona" przeze mnie moja zdolna dziewczyna zajęła w tym konkursie 2. miejsce! :)

Nie ukrywam, że najbardziej cieszę się z... kubka :D

Mała rzecz, a cieszy - zwłaszcza, że od niedawna zacząłem zajmować się AT bardziej poważnie, niż tylko książkowo. 

Read more »

MCI - siła i pęd

MCI

PROFIL SPÓŁKI:

Skrót giełdowy: MCI

Branża: Finanse

Opis działalności: Fundusz inwestycyjny, w skład którego wchodzą spółki informatyczne i internetowe m.in.: CCS, Process4E, S4E, GeoTec, Travelplanet, One2One, Biprogeo oraz portal finansowy Bankier.pl. MCI Management SA specjalizuje się w inwestycjach w regionie Europy Centralnej i Wschodniej w innowacyjne spółki działające w następujących sektorach : Internet, telefonia mobilna, e-commerce, technologie bezprzewodowe, software, IT, biotechnologia/life science oraz media.

Pełna nazwa firmy: MCI Management S.A.

Adres siedziby: ul. Bartoszowicka 3, 51-641 Wrocław

Prezes: Tomasz Czechowicz

Kontakt: tel. (71) 759 18 10; e-mail: rzecznik@mci.com.pl; web: www.mci.pl

Źródło: www.money.pl

WYKRES:

Zauważalne jest, że akcje MCI od dłuższego czasu znajdują się w trendzie wzrostowym, na co wskazują linie trendu. Zerknijmy na wykres u góry. Trend stale potwierdzany jest rosnącym wolumenem obrotów (co pozytywnie wpływa na ocenę siły Byków). Dodatkowo warto wspomnieć, że wykres tej spółki jest bardzo ciekawy tym, iż obfituje w przeróżne formacje, których działanie zostawało po drodze spełniane. Zaznaczone na wykresie (u góry) układy mają charakter formacji kontynuacji, co (jak sama nazwa wskazuje) sugeruje/sugerowało, iż dany trend będzie trwał nadal. Przytoczyć można tu również taką z reguły niepisaną zasadę, że trend ma większą skłonność do kontynuacji kierunku, aniżeli jego zmiany. Wracając do formacji: zauważyć można, że w ciągu miesięcy kwiecień-lipiec 2009 roku ceny weszły w faze konsolidacji, tworząc przy tym wyraźną formację KLINA. Następnie, po kolejnym wzroście (będącym wynikiem ukształtowanej wcześniej formacji) obserwowaliśmy kształtujący się w ciągu 8 miesięcy (sierpień 2009 - marzec 2010) układ TRÓJKĄTA SYMETRYCZNEGO. Minimalny zasięg cen wyznaczony przez minioną formację zaznaczył na wykresie bardzo ważny poziom oporu, przy którym w ostatnim czasie obserwujemy trzecią z rzędu znacząca konsolidację (jej zbliżenie na dolnym wykresie - zajmę się tym chwilę później). Jej kształt zaczyna sugerować, iż możemy mieć do czynienia z formacją TRÓJKĄTA ZWYŻKUJĄCEGO. Sądzę, że ma ona tu istotne znaczenie, a to dlatego, iż jest potwierdzona malejącym wolumenem obrotów (przypomnijmy - według teorii, wraz z prawidłowo rozwijającą się formacją, wolumen obrotów powinien spadać, co zostało zaznaczone strzałką i czarną linią przerywaną). 

Zakładając, że formacja ta osiągnie swój cel (tj. ceny ponownie zaczną zwyżkować), istotne staną się kolejne poziomy cen, które najprawdopodobniej zostaną osiągnięte, i które stoją na drodze do dalszego wzrostu: 

• 7,70 zł - jako opór utworzony przez lokalny szczyt z ostatnich sesji marca br. Badane ceny akcji są na bardzo dobrej drodze, by ten najbliższy istotny poziom najpierw osiągnąć, a później przebić.
• 8,00 zł - jedyne znaczenie w tej liczbie upatruje się w tym, iż jest to liczba okrągła. Z praktyki wiadomo, że okrągłe liczby (typu 10, 20, 35, 100 itd) stanowią bardzo mocne psychologiczne poziomy oporu
• 9,00 zł - po przebiciu wcześniejszego poziomu 8,00zł, ceny będą mieć utorowaną prostą drogę w kierunku BARDZO WAŻNEGO poziomu. Cena 9,00zł jest jednocześnie poziomem oporu psychologicznym, ale również klasycznym, książkowym oporem powstałym dzięki istotnemu szczytowi (nawet podwójnemu!) sprzed dna kryzysu, tj. z sierpnia i września 2008 roku. Ceny będą mieć ogromny problem w przedarciu się przez linię widoczną na wykresie górnym. Jeżeli jednak to uczynią, będzie to ogromnym znakiem, że strona popytowa ma wielką siłę, co tylko wypchnie ceny wyżej, do poziomu opisanego w kolejnym podpunkcie.
• 9,80-10,00 zł - ten poziom będzie ostatni, jaki podam, ponieważ dalsze prognozy aktualnie wybiegają poza mój stan wiedzy i umiejętności. Ceny te powstały dzięki widocznej na wykresie górnym (na dole w powiększeniu) formacji trójkąta zwyżkującego. Zgodnie z teorią, wysokość (pionowa) odmierzona od szczytu formacji (na początku) do linii łączącej dna formacji, przeniesiona i zakotwiczona w punkcie wybicia cen z formacji, wyznacza teoretyczny, minimalny zasięg ruchu cen w przyszłości. Stąd właśnie ta prognoza. Sęk w tym, że na drodze do tych poziomów stoi "magiczne" 9 złotych (opisane powyżej), lecz "chęć" spółki do wypełnienia roli formacji trójkąta tylko nada cenom wystarczająco dużo siły, by te zrobiły swoje. 
• Zauważmy, że ceny MCI "uwielbiają" oscylować wokół wartości okrągłych! Można to wykorzystać w przyszłych prognozach!

Skupmy się na dolnym wykresie, tj. powiększonemu układowi trójkąta zwyżkującego. Ta formacja jest tym bardziej ciekawa, ponieważ w jej przebiegu zaczęła obfitować w inne, mniejsze układy, symbolizujące zmiany trendów krótkoterminowych. Występowały tu układy głowy i ramion  (RGR) oraz odwróconej głowy i ramion (oRGR) [obydwa układy oznaczone literami "R" oraz "G", oznaczającymi kolejno "ramię" oraz "głowa"] Widać, że linie szyi (linie przerywane, łączące dna ramion) w obydwóch przypadkach zostały sprawdzone przez ruch powrotny. Formacja oRGR uformowana na przełomie miesięcy czerwiec/lipiec 2010 r. wyznaczyła minimalny poziom cen, który pokrył się z górną granicą trójkąta oraz linią oporu 7,60zł. To tylko jest dowodem na to, że sama kształtująca się formacja "zielona" jest znacząca, więc pokuszę się na stwierdzenie, że osiąganie kolejnych poziomów cen (opisanych wyżej) jest zdecydowanie bardzo możliwe. Fakt tego wszystkiego potwierdza oscylator MACD, który przy aktualnym sygnale kupna znajduje się nieco powyżej swojego poziomu neutralnego (co należy interpretować jako pozytywny sygnał).

Zapraszam do wyrażania swoich opinii.

Zapraszam do zapoznania się Informacją nad pierwszym postem.

PS. Niektóre pojęcia, użyte w analizach mogą być faktycznie niepojęte dla "szarego" odbiorcy, wobec czego postanowiłem następny post napisać w formie "leksykonu" :) Wyjaśnię najważniejsze zwroty, których użyłem, i których będę używał w kolejnych postach. Mam nadzieję, że to przybliży Wam nieco te "cudeńka" widoczne na wykresie ;)

Read more »